这段时间石油价格高企，甚至一度突破80美元/桶,不少读者询问石油股可以买吗,个人认为买石油股不如买化工股。油价上涨首先利好的就是石油股，例如中国石油、中国石化、海油工程等股票，这个逻辑是没有错的，不过此类股票盘子一般比较大，拉升需要的资金比较多，虽然也算涨价概念，但行情的持续性比较弱，不信大家复盘看看中国石油的股价，是不是后劲不足！

大多数化工股的原料来自石油，石油价格上涨会层层传递到石化产业链上的各个化工产品，再加上环保压力促使产能收缩，在供给不足的情况下，油价上涨推动各种化工产品提价，增加化工股的盈利能力——由于资金对传统产业的冷落，许多化工股的基本面已经改善，但估值还没有回到正常水平，因此相关的上市公司可以重点关注，例如荣盛石化和万华化学。

荣盛石化

荣盛石化是一家主营PTA的化工公司，公司拥有近 600 万吨 PTA 权益产能。PTA是精对苯二甲酸，一种重要的大宗有机原料，主要用来制作聚酯纤维也就是俗称的涤纶，而涤纶可用于制作特种材料如防弹衣、安全带、轮胎帘子线、渔网、绳索、滤布、绝缘材料等。目前，国内还需要大量进口PTA，其中42.40%的进口来自韩国，其余的来自日本、泰国、沙特阿拉伯等。

PTA的价格在1月~2月震荡上行3月快速回落后，开启了触底反弹模式，目前价格处于历史较高水平，荣盛石化的业绩未来提升很明显——2018年第一季度，荣盛石化扣非后净利润同比增长超50%，这个数据非常靓丽。另外，浙江石化项目是公司未来最大的转折点，

该项目包括4000万吨/年炼油、800万吨/年对二甲苯、280万吨/年乙烯、160万吨乙二醇等，这些产品均为国内对外依存度较高的化工品，未来市场前景较好，项目第一期预计于 2018 年底~2019 年初建成投产。

再看技术面，荣盛石化在2017年底~2018年初股价上涨了超过60%，之后一直震荡，如今通过分红送股除权，股价再度回到10元附近，一时间内需要调整，调整结束后才会选择方向，向上的概率较大。

风险：PTA价格大幅下跌、油价大幅下跌、公司毛利率低、公司净利率低、浙江石化项目无法如期投产

万华化学

万华化学的MDI年产能达到210万吨，是全球产能第一大MDI生产商，力压巴斯夫、科思创、亨斯迈、陶氏等全球知名化工公司，后者也是万华化学的主要竞争对手。MDI是二苯基甲烷二异氰酸酯，是一种高科技材料，被广泛应用于国防、航天、轻工、家具、石油、纺织、交通、汽车、医疗等领域，例如利用MDI制做的板材不含甲醛，虽然价格更贵但更环保更健康。

目前，MDI 价格稳定上涨，5月纯 MDI均价为29000元/吨，较3月份均价 28250元上涨 3%，5月聚合 MDI 均价为22100元/吨，较3月份均价19893 元/吨上涨 11%。可以说，万华化学基本面优异，不过技术面令人担忧，长时间停牌令部分持股资金抓狂，很可能在复牌后为了急于套现低价卖股。如果出现这种情况，就会出现一个短线低点，买到大概率是赚的。

风险：MDI价格大幅下跌、油价大幅下跌、复牌后短线过度下跌

荣盛石化需要调整消化除权带来的均线影响

本文仅代表个人观点，跟本报无关。股市有风险，投资需谨慎，本文仅作参考，实际盈亏自负。

Q&A问答

MSCI主题基金扎堆上市

@ ꯭..：董师傅, 近期MSCI主题基金扎堆上市，短线、中线都利好MSCI概念股股？麻烦分析一下。

@董师傅：当然是利好，包括长线也是利好哟！短线主要是心理作用，认为MSCI会带来大量的资金，A股的趋势会有所改变，所以MSCI会有短线行情，这个逻辑是没有问题的，不过短线的刺激力度不会太大，更多的是脉冲式行情，如果把握好节奏还算可以赚钱的；中线就要看外资流入速度和MSCI主题基金建仓速度，不管建仓速度快慢，对相关的股票都会起到一个支撑股价的作用，特别是一些中小市值的股票可能作用更大一些，超级大盘股的作用就小很多；长线要等几年外资大量流入、大批MSCI主题基金成立并运行，A股投机的气氛就没有那么浓，对价值投资的认可度提高，MSCI股就会从资金面得到改善，从而可能获得更佳的表现。

进口税下调为何汽车股涨

@愤怒的老猫：董师傅，汽车整车进口、零部件进口关税都大幅度下降，按道理是利空国内汽车股和汽车零部件股，利好国外的汽车股和汽车零部件股。现在是国外的涨了，国内的也涨了，这是什么鬼？之前为了预防风险才卖了上汽集团。

@董师傅：这逻辑粗看的确有问题，但仔细分析还是可以找到原因。先说国外汽车股，

宝马、戴姆勒、大众、通用汽车、福特等汽车股股价都涨了，这个符合预期，国内汽车股也跟着涨也说得通，比较这次降低关税影响的是进口豪车，对大多数人买的家用车影响不大，因此对汽车股的影响也不大。反倒是汽车零部件涨令人意外，一个说法是我国不少汽车零部件公司海外业务占比较大，进口车销量增加将刺激公司的产品出口量进而提升业绩，这个很难自圆其说。如果真的要找理由，也是上涨的汽车零部件公司产品多供应自主品牌，且供应关系比较稳定，轻易不会更换，虽然进口汽车零部件价格下降，但两者交叉的领域较少，所以收到的影响较小。个人还是看好国产汽车零部件公司的高速发展，大家可以翻翻之前的分析，基本上符合我们当初的预期。

机构抢筹海格通信

@一曲流年：董师傅，新闻说香港中央结算有限公司等海外机构纷纷增持海格通信，似乎是未来的明星，这种股票到底好在哪里？个人感觉不管是基本面还是技术面，都不太理想。

@董师傅：海格通信是中国第一家军工业务整体IPO上市的军工电子信息公司，主要业务覆是无线通信、北斗导航、航空航天和软件与信息服务，都是高科技领域，你说基本面不好，应该指得是2017年年报，当年营业收入33.52亿元同比下降18.61%，净利润2.93亿元同比下降44.68%，这是低于预期的。那为什么还有那么多机构买呢？第一季度，海外流入的资金就达到1.93亿元，国内也有基金等机构买入，说明还是看好这只股票的——2018年第一季报营业收入同比增长2.45%，但净利润同比增长44.67%，业绩有大幅改善的可能；海格通信大股东广州无线电集团拟自2月11日起6个月内增持公司股份，增持金额拟不超过10亿元，此举增加了机构投资者的信心；董事长和总经理自愿在2018年只领取2017年度其应得股东分红的三分之一，待公司业绩大于或等于历史最高水平时，才才继续领取其余下应得股东分红，此举鼓舞了士气。另外，从技术面来看多条月线黏合筹码成本高度集中的确存在变盘的可能，还不算太糟！

中鼎股份成为特斯拉供应商

@ carolholly：董师傅，中鼎股份成为特斯拉供应商，这是实质性利好吧，结果股价当天冲高回落，后面还继续跌，为什么会这样？中鼎股份还可以中线持有吗？

@董师傅：美国ACUSHNET公司成为特斯拉新能源车型电池冷却系统密封类产品的批量供应商，这个ACUSHNET公司是中鼎股份的子公司，所以相当于中鼎股份成为特斯拉供应商，利好是实实在在的，作为国际前三的密封件公司，中鼎股份的基本面没有问题，问题出在技术面上。打开中鼎股份的K线图，再看周K线，你会发现中鼎股份的股价呈现平台式下降，也就是猛跌一波然后整理一段时间，再猛跌一波之后展开调整，中鼎股份收到利好刺激，股价上涨接触到上一个平台，从而导致被套的筹码松动，纷纷涌出想兑现，从而导致高开低走收了一个长上影线，一般情况下股价出现这种走势都需要调整几天或者一两周，然后再度上攻一次。从技术面分析，中鼎股份存在反弹的需求，中线持有是合理的，等到了月线压力位减仓或者卖出即可。

万科总负债突破万亿元

@马什么梅：董师傅，我想抄底万科，有两个问题想不明白，一个是每个交易日宝能都通过大宗交易减持万科，股价阴跌不止，接盘的机构明知道要亏为什么还要当接盘侠？另外一个是新闻报道万科总负债突破万亿元，说明资金吃紧，房地产市场危险，地产股危险。

@董师傅：先回答第一个问题，目前采取大宗交易方式减持的，受让方在受让后6个月内，不得转让所受让的股份，也就是说接盘万科的机构当下是不能马上卖的，要等几个月后才可以，几个月后万科股价是多少，现在看得清吗？机构也不傻不会当接盘侠的，他们也是深思熟虑后才决定的——万科的估值不贵，当下房子还算好卖，股价也还算合理，只要长期持有赚钱的概率较大。所以，接盘的机构不在乎短时间的被套！另外，万科第一季度季报显示总资产12242.65亿元、负债10289.27亿元，资产负债率为84.04%，看上去吓人其实没有那么恐怖，因为2018年1月1日起根据新的会计准则预售房款变成了负债，扣除预售房款后，万科第一季度的负债只有5496.67亿元，这么一看就健康多了。总的来说，万科基本面没问题。

上海银行基本面无忧

@静谧果：董师傅，招商银行股价太高了，那买上海银行可以吗？

@董师傅：招商银行是当前银行股的龙头，是当之无愧的最佳选择，不过相比其他银行股，估值高了不少，这是一个缺点。至于上海银行，个人看法是基本面无忧，其贷款主要分布在长三角和珠三角地区，占比83.93%。而上述地区的不良风险已充分暴露并化解，资产质量好于全国其他地区，而上海银行贷款占比最高的上海地区不良率仅0.52%，可以说长线持有是没有问题的，短线就不要碰了——银行股不适合短线，主要是波动小赚取差价太难了，如果想做短线，还是要选热门股。对了，上海银行的大股东上港集团为了稳定股价最近增持了3.04亿元，而后续还存在进一步增持的可能，这么一看下跌空间就不大了，后续在小范围内震荡的可能性很大。

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