Facebook股价一路暴跌，6月12日收盘较发行价跌去27.9%。

    5月18日，Facebook在纳斯达克上市，市值超过1150亿美元，成为史上最大规模的科技公司IPO，创始人兼CEO扎克伯格的身价一度高达近300亿美元。然而出乎很多人意料的是，在接下来的半个月里，Facebook的股价一路下挫，直到6月初才出现止跌迹象，截至6月12日收盘时报27.4美元，较38美元的发行价跌去了27.9%。不仅如此，愤怒的投资者还将Facebook和扎克伯格告上法庭，指控他们在IPO路演期间隐瞒公司 “盈利能力将显著下降”的财报信息。


    数据显示，Facebook尽管有超过9亿的活跃用户，但每用户平均营收（ARPU）却仅有1.21美元，不仅远低于Google的7.14美元，也不及百度的一半。eMarketer分析师威廉森（Debbie Williamson）在接受CNN网站采访时表示，不同类型的广告导致了ARPU上的差距，Facebook如果希望获得更多的收入，就必须设法证明社交广告能带来比搜索广告更好的效果。但就在Facebook上市前夕，通用汽车宣布将取消今年在Facebook网站上直接投放1000万美元广告的预算计划，而原因正是他们认为在Facebook上投放广告收不到预期效果。


    更让Facebook头痛的是移动用户的日益增加。与Web端能依靠广告和游戏盈利不同，在移动端，Facebook至今仍没有找到有效的盈利模式。在招股书中，Facebook已明确将缺乏移动广告作为公司未来的一个风险因素，并承认随着用户向移动端转移，公司一季度的营收已出现下滑。


    Facebook的一系列遭遇让一度备感压力的Google松了一口气，不过在社交领域，Google的状况比Facebook更惨淡。去年6月，Google推出了社交平台Google+，希望这个以“圈子”为核心的网站能对Facebook构成冲击。然而一年之后，Google+不仅没能实现预期效果，反而又一次让Google的社交战略成为业界的笑柄：市场研究公司comScore称，Google+ 用户平均只在站点上停留3.3分钟，远低于Facebook 的405分钟；RJ Metrics的数据则显示，Google+平均每个帖子的“+1”、评论和转发数均不足一次。曾经热情的广告主们早已纷纷撤离Google+，一些媒体甚至将这个空有近2亿注册用户却几乎无人问津的网站称为“鬼城”。


    资本市场的寒冬还是社交网站的寒冬？
    Facebook股票的低迷也波及到了其他社交网站，团购网站Groupon、点评网站Yelp、Angie’s List和社交游戏开发商Zynga等公司的股票纷纷走低。而受影响最严重的莫过于曾被视为“中国版Facebook”的人人网。在Facebook上市当天，人人公司的股价就大跌21%，随后也持续下跌，不断创下今年2月以来的新低。


    最新财报显示，2012年第一季度，人人公司净亏损达到1360万美元。


    人人网的国内对手们也同样面临着困境。曾凭借“开心农场”、“抢车位”等小游戏红极一时的开心网自2010年初开始流量一路下滑，近两年来负面消息不断，难现昔日的辉煌。新浪微博尽管注册用户已达到3.24亿，但由于运营、推广等方面的投入持续增加以及盈利渠道的欠缺，新浪今年第一季度的净亏损达到了1370万美元，CEO曹国伟更是直言“新浪可能因微博产生更多亏损”。


    Facebook上市后糟糕的表现引起了美国投资界对于这家公司乃至整个社交概念板块的担忧。科技财经作家邓宁（Steve Denning）日前撰文称Facebook前景暗淡。他认为，除了广告效果不佳，Facebook还面临核心用户数量有限、容易暴露隐私、CEO经验不足等问题，日益庞大的规模也使其难以满足来自不同用户的需求，“Facebook以善于迅速迭代著称，问题是它能否和活跃用户保持着足够的沟通以做出有效的创新。”


    投资研究公司YCharts的编辑吉尔（Dee Gill）也撰文称，Facebook上市引发的社交网站股票集体下跌让人想起2000年破产的服装零售网站Bo*.c*m，他们的共同特点是盈利能力不足：“即便是最流行的产品也无法拯救无法挣钱的企业。”


    国内的互联网业界人士则相对乐观。Facebook上市当天，创新工场与纳斯达克合办了一个Party，以庆祝这一互联网创业史上历史性的时刻。谈到社交类公司股票的集体下跌，创新工厂CEO李开复在微博上表示，除了Facebook股价表现低于预期殃及了关联股票外，一个重要的因素是“过去有热衷社交媒体股票的投资人买不到Facebook，用Zynga、Linkedin、Yelp、人人做替代品；一旦‘真货’上市，他们就卖掉替代品，换成真货”。


    知名IT评论人谢文也认为Facebook遇到的问题只来自于资本市场。他在接受记者采访时表示，社交网站面临的问题是所有互联网公司都会面临的：“近期所有的互联网公司股票都在下跌，大多数公司在移动端也都没有找到明确的盈利模式，这不是Facebook们特有的问题。”