七夕节刚过，作为爱情“恒久远”象征的钻石自然不能缺席。

在网络上，“一克拉以下都是碎钻”的说法一度令人深以为然，很多年轻人也因动辄5-8万元/克拉的价格放弃了对天然钻石的追求，转投更划算、保值的金饰。直到人工钻石的兴起。

除了生成时间的差异外，培育钻石与天然钻石拥有基本相同的化学、物理以及光学特性，就连专业人士也要借助设备才能分辨。

当年轻人逐渐获得“克拉自由”，资本也开始涌入培育钻石产业上下游，甚至将其潜力比喻为下一个“新能源赛道”。

钻石之所以能成为浪漫爱情不可或缺的代表，离不开一场天才营销。

天然钻石形成于极端高温高压的地壳深处，只有火山活动能将这些钻石带至地表，藏在少有的几处火山岩中。这决定了人工开采的困难度，在很长时间里，人们只能在印度河流域和巴西丛林中找到少量宝石级钻石。

直到19世纪，南非发现了储量巨大的钻石矿，钻石开始一夜爆红，走入“寻常人家”。英国商人Cecil Rhodes买下了这座矿产，并在1888年成立了戴比尔斯矿业公司（De Beers）。为了突出钻石的稀缺感和价值，他联合全球的钻石原料商，几乎垄断了世界90%的钻石产出，至今仍控制着全球40%钻石储量。

天然钻石上游产量逐年下降

上游已经十拿九稳，如何打开下游市场？靠明星效应和广告。1946年，戴比尔斯买下了125份报纸版面，请几十位当红好莱坞明星代言，钻石市场一举打响。1948年，爱尔广告公司为钻石创作了广告语“A diamond is forever”，传入中国后译为“钻石恒久远，一颗永流传”，五十多年后这句广告词依然被《广告时代》提名为20世纪最佳广告语之一。

此后，数十亿年前形成的钻石与永恒爱情的象征性联结变得越来越紧密。

没有天然钻石魂的人工培育钻石，在近年开始抢位。

据贝恩数据，2016年以来，全球钻石珠宝零售额整体呈上升趋势。虽然在疫情等因素影响下2020年钻石毛坯销售额同比下降了20%；但从当年下半年开始，随着全球各国消费需求逐渐恢复，递延的婚庆需求得到释放，下游需求快速反弹，预计2021年，钻石珠宝市场将经历十年来的高增长，涨幅高达29%，至840亿美元。

天然钻石市场反弹快速

但同时，近几年天然钻石的产量却在不断下滑。俄乌战争之后，对俄制裁再度打击全球钻石贸易，直接导致全球最大钻石生产商阿尔罗萨公司（Alrosa）供应量下滑。受此影响，市场预计2022年天然钻石开采及毛坯供应量将减少30%。

天然钻石价格在供需不平衡之间逐渐走高。这给了培育钻石极大的替代空间。

一般而言，钻石的价值由4C标准衡量，同等的4C标准，即克拉数（Carat）、颜色（Color）、净度（Clarity）、切工（Cut）评分相同，培育钻石只需天然钻石十分之一的成本。

天然钻石与培育钻石之间的价格差异 

与天然钻石发育时间、形成地点不同，在实验室的“模拟环境”中，培育钻石通过HPHT（高温高压法）和CVD（化学气相沉积法）就能形成，耗时几天到几十天不等。在业内人士眼里，两者没有什么差别，“都是金刚石，一个是河流里的冰，一个是冰箱冻的冰，实用性没有差别”。

2018-2021年，全球培育钻石的产量从144万克拉增长到了900万克拉，实现了连续三年双位数的增长。施华洛世奇、西格内特（Signet）等头部珠宝品牌都开始推出培育钻石首饰系列，就连戴比尔斯都在近年高调进军培育钻石市场。

天然钻石供需矛盾的激化，和培育钻石渗透率的确定性，让市场变得躁动，甚至有人将其视为下一个新能源赛道。

培育钻石产业分三个部分，分别是上游原石制造、中游加工打磨和下游终端零售，其中，上游环节利润率最高。

“中国高温高压法制备培育钻石原石供应全球40%份额，毛利率约60%-80%，高于产业链中游印度主导的打磨加工（10%毛利率）及下游美国为主的零售环节（60%-70%毛利率）。”浙商证券分析师邱世梁分析道。

因此，A股5月曾大幅拉涨的培育钻石概念7月末再度活跃。行业头部企业如国机精工、力量钻石、中兵火箭等均在近三个月内区间涨幅超100%。

有行业人士解释，上半年异动，主要是因为俄乌战争爆发后，钻石主要消费国对俄制裁，打击了全球钻石贸易，直接导致全球最大钻石生产商阿尔罗萨公司（Alrosa）供应量下滑。

另一方面，这一趋势也离不开投资人士的站台，甚至将培育钻石发展潜力类比新能源汽车。行业分析师王华君认为，之所以将培育钻石行业对标新能源车，主要是因为四个方面：量产技术成熟、获得官方认证、成本更低、环境友好。

培育钻石的环保性也成为卖点

他在研报中还预计，目前培育钻石行业渗透率已接近10%，突破这一拐点后有望实现“陡峭式发展”。

这一预计是否过于乐观还需要再观察，但可以确定的是，培育钻石依然称为超硬材料中的热门题材。有券商预测，2022—2025年培育钻石原石需求满足率将由68%提升至85%，但总体仍供不应求。

无论上游或资本再怎么乐观，最终的购买决定权依然在消费者手中，培育钻石能否爆发出与新能源汽车相等的需求度？现在看来没有那么乐观。

培育钻石并不具有升值功能，无法承载天然钻戒的情感价值和稀缺性。尽管肉眼无法看出差别，但“天然比人工高贵”的观念依然根深蒂固，小红书上有博主分享自己妈妈在看到自己的钻戒时还夸好看，一知道是人工的就开始挑毛病，“有钱干嘛买‘假货’”。

如何打破这种消费者认知天花板，仍是培育钻石能否被消费者接受的关键点。

编辑｜张毅