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近日，有媒体报道，国家集成电路产业投资基金(二期)(下文简称“大基金二期”)的募资工作已经完成，规模在2000亿元左右。

大基金二期围绕集成电路产业链进行深度布局，产业链上游、中游与下游各环节都会有涉及，支持各领域龙头企业做大做强。

而大基金一期成立于2014年9月，注册资本987.20亿元。截至2018年底，大基金一期总资产为1159.36亿元，总负债为4793.87万元，净资产为1158.88亿元，为紫光、中芯国际等知名集成电路公司芯片制造公司提供了发展资金。

银河证券认为，大基金二期的一个重点投资方向为芯片设计公司，未来可能将有300~500亿资金投入到芯片设计环节，两到三年该细分行业将保持30%左右的速度复合增长。

未来，哪些公司会受益呢？

细分领域骨干公司

芯片设计领域，如今海思独占鳌头，但仅有一家不足以与外资抗衡，也无法完全满足国内的需求，因此大基金二期可能重点培养第二家“海思”。

紫光展锐是最有希望获得大力支持的公司，作为手机芯片第三强，发展空间与技术迭代潜能力都分局大，在资本的支持下是有可能实现弯道超车的。

其次是汇顶科技、兆易创新、士兰微等公司。

汇顶科技在指纹识别芯片领域实现了对瑞典FPC的超越，成为国产设计芯片在消费电子细分领域少有的全球第一；兆易创新是Nor flash这个约为三四十亿美元的小市场的全球四大玩家之一；士兰微在家电芯片领域有很强的话语权，有望实现白色家电芯片产业链国产替代。

需要注意点是，汇顶科技、兆易创新、士兰微上市公司因为轮番操作，股价估值较高，虽然有大基金二期未来可能入资的预期利好，但短线风险不能排除。

不容忽视的“平头哥”

在未上市公司中，阿里巴巴旗下半导体公司“平头哥”也可能是大基金二期潜在的投资目标：1.阿里巴巴砸重金投入“平头哥”，不管是技术实力还是人才储备，都有非一般公司可比，再加上阿里巴巴的号召力，成长空间较大；2.“平头哥”发布了第一款芯片产品玄铁910（XuanTie910），用于设计制造高性能端上芯片，应用于5G、人工智能以及自动驾驶等领域，这也是业界性能最强的RISC-V处理器之一；3.借助完全开源的RISC-V处理器可实现弯道超车。

期待芯片设计行业未来在大基金二期加持下走出更多的能与世界级芯片公司比肩的国产芯片设计公司。

本文仅代表个人观点，跟本报无关。股市有风险，投资需谨慎，本文仅作参考，实际盈亏自负。

Q&A问答

怎么看中石油

@三千灯如昼：董师傅,中石油股价在历史新低价到6.13元附近徘徊，几乎全是悲观看法，这种能不能用巴菲特的“人弃我取”的投资策略，反向做呢？

@董师傅：你想说的是否极泰来吧。中石油巅峰时市值超过8万亿元，如今还不到1.1万亿元，不及贵州茅台市值高，从估值角度来说是有价值的：昔日泡沫全部被挤掉，如今市净率为0.92倍，市盈率为21.4倍，特别是市净率低于1，意味着市值已经低于公司实际价值。不过巴菲特的“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”有一个前提，那就是主要针对消费类股票出现的低估行情，中石油属于能源股，有明显的周期西，不像消费股一样可稳定增长。

另外，中石油这种超级大盘股，不适合中线、短线，除非你想长线操作、配置底仓打新还可考虑。

蓝盾股份好久止跌

@蒲公英Flag：董师傅，帮忙看看蓝盾股份，这只股票好久能止跌？

@董师傅：从K线图来看，有慢慢筑底的迹象，至于能不能在5元附近止跌，还有待观察。蓝盾股份是一只信息安全股，曾经也风光过，如今也萎靡不振了，不利因素主要有两个：1.2019年3月21日至7月29日间，控股股东、实际控制人累计减持公司股份2258.72万股；2.连续发了8份回购广告，但并未真正实施以稳定股价。双重压力下，股价自然跌个不停，最好的办法就是回避此类股票，而被套牢的话不要补仓，等反弹时择机断臂求生——控股股东打着回购的旗帜持续减持，还有理由待着不走。

剖析北京君正

@乌龙芝士茶：董师傅，北京君正是我家乡的上市公司，听人说效益还不错，那可买不？

@董师傅：北京君正是一家芯片公司，主打微处理器芯片、智能视频芯片等，是纯正的芯片概念股。2019上半年公司的营业收入为1.44亿元同比增长40.3%，净利润为3696.18万元同比增长211.61%，其中扣非净利润（主业）为1239.6万元同比扭亏为盈；不过，公司研发开支在营收占比为11.32%，同比是下降的。总的来说，炒芯片概念时，短线进出北京君正也是可以的，不过不适合长线投资。

微芯生物透支了上涨空间

@一慧一愚：董师傅，微芯生物是不是透支了上涨空间。

@董师傅：微芯生物登陆科创板第一天，就成为科创板的焦点：发行价为20.43元，对应发行市盈率为467.51倍，创下科创板发行市盈率纪录；开盘报125元，暴涨511.85%刷新科创板开盘涨幅纪录；市盈率一度飙至近2000倍，收盘市盈率为1254倍，冠绝科创板。换而言之，微芯生物第一天就一步登天，透支了未来的上涨空间。不过，短线还是可能存在暴涨的可能，毕竟有一批资金追求的就是富贵险中求。建议保守的投资者不要去碰，风险太高。

上海银行适合长线

@魂之传承：董师傅,重要股东都在增持上海银行，可入手吗？

@董师傅：自2019年6月28日以来，上海银行的主要股东上港集团、西班牙桑坦德银行、TCL陆续发动增持。这种增持是被动的，是触发了股价稳定机制，除了上海银行，杭州银行、江阴银行和苏农银行的股价也触发了股价稳定机制。不管怎么说，都是股东真金白银增持股票，是利好，但这种利好不会触发股价大幅上涨，只能说这个价格区间比较安全，可以持续持有。上海银行2019年半年度业绩快报显示，营业收入为251.51亿元同比增长27.35%，净利润为107.14亿元同比增长14.32%。资产质量方面较好，可以长线持有。

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